中国邮政储蓄银行2025年中期业绩发布会实录 -凯发k8娱乐官网app下载

8月29日，中国邮政储蓄银行举办了2025年中期业绩发布会。邮储银行行长刘建军，副行长、首席风险官姚红，副行长徐学明，副行长、董事会秘书杜春野，副行长、首席信息官牛新庄，零售业务总监梁世栋出席发布会。针对投资者、分析师、媒体等关心关注的问题，管理层一一进行了解答。本期“邮储银行 ”为您带来业绩发布会实录。

邮储银行行长 刘建军：

尊敬的各位投资者、分析师、媒体记者，以及关心邮储银行的各位朋友们：

感谢各位出席我们的发布会！今年以来，邮储银行牢牢把握高质量发展的首要任务，践行金融服务实体经济的根本宗旨，保持战略定力、深挖禀赋价值、积极有为布局，稳住了发展基本盘，保持了经营稳中提质的良好态势。

上半年，我行实现营业收入1,795.25亿元，同比增长1.47%，归母净利润492.28亿元，同比增长0.85%，双双实现正增长。总资产、总负债站上新台阶，分别突破18万亿元、17万亿元，存贷款增速均居大行前列。惠誉、穆迪、标普继续给予我行中国商业银行领先的信用评级；按一级资本在英国《银行家》“全球银行1000强”中连续三年排名第12位。成绩背后，是我们转型发展呈现出的韧性与活力，通过持续精耕细作，整体上实现了结构优化、均衡稳健、风险可控、资本充足的高质量发展。

一是收入结构持续优化。利息净收入方面，面对lpr、存量房贷利率下调的持续影响，我们通过信贷规模增长和结构优化，以及负债成本管控，实现了利息净收入表现的改善，其中公司贷款利息收入实现逆势正增，上半年同比增速达到2.08%。5月非对称降息后，我们的压力也有了明显的缓解，二季度单季利息净收入环比增长1.95%。中收方面，不断夯实零售中收压舱石地位，发挥公司、资金板块中收的强补位作用，在“报行合一”后重回两位数增长，同比增速达11.59%，优于可比同业，在营收中的占比提高了0.85个百分点。特别值得一提的是，我们持续推进能力建设，银团贷款、财务顾问、债券承销等方面均取得了突破式发展，公司板块中收同比增速高达42%，贡献持续提升。其他非息收入方面，通过灵活运用交易策略、积极拓展交易品种、适时把握市场机遇，不断推动盈利能力多元提升，其他非息收入同比增长24.72%，营收占比提升2.45个百分点，成为营收增长的重要引擎。

二是资产负债结构更加均衡。年初我们说过，力争通过提升资产负债管理的灵活性、主动性和前瞻性，加快构建更加均衡、稳健的资产负债表。围绕这一目标，呈现出很多积极的变化。资产端，我们坚持以raroc为标尺，全面提升各类资产的均衡配置能力，上半年贷款新增6,230亿元，同比多增了1,131亿元，存贷比和信贷资产占比分别较上年末提高0.9和0.25个百分点。零售贷款增长保持韧性，上半年增加近900亿元，增长1.86%，高出行业平均0.45个百分点；对公信贷继续发挥较强的补位作用，较上年末增加5,411亿元，增长近15%，同比多增2,230亿元，增速继续保持行业前列，公司贷款占比提升了3个百分点至44%，总体上形成了更加稳定的批零联动结构；非信贷持续加强市场研判和前瞻性布局，深化多元化交易策略研究与应用，抢抓机会、灵活配置，投资收益同比增长65%。负债端，持续巩固存款业务的长期竞争力，努力将稳定、低成本的负债资金来源打造成为可持续的优势。上半年存款突破16万亿元，增长5.37%，其中公司存款增长14%，保持大行领先；积极做大自营存款规模，上半年同比多增超千亿元。更均衡的业务布局，加上持续的精细化管理，年初资产重定价等方面的压力得到一定缓解，二季度息差边际表现好于可比同业，上半年净息差1.70%，保持优秀水平。

三是资产质量保持稳定。面对行业性的零售贷款资产质量阶段性压力，不良率较上年末有所上升，但我们积极调整风控策略，重塑流程、优化模型，二季度的零售不良生成逐步趋缓。同时，对公领域资产质量稳中向好，重点领域风险敞口持续收敛。上半年不良贷款率0.92%，保持行业较优水平，拨备覆盖率260.35%，风险抵补能力充足。

四是资本补充和储蓄代理费调降释放活力。今年我行首次获得国家大规模注资，成功完成a股定向增发1,300亿元，解决了长期以来资本问题的刚性约束，为高质量的信贷投放和非信贷业务发展打开了全新空间。上半年末，核心一级资本充足率10.52%，较上年末提升0.96个百分点，有效增强了服务实体经济和抵御风险的能力。同时，根据银行业息差变化情况及自身经营状况，上市以来首次前瞻性地启动了代理费率主动调整，上半年代理费554亿元，同比减少54亿元，下降近9%，调整效果持续显现，叠加去年下半年的调整，连续两次调整后，“自营 代理”模式的优势得以进一步巩固发挥。

尽管银行业面临的压力和挑战更加凸显，但我们始终坚持长期主义，坚定做难而正确的事，全力做好金融“五篇大文章”，持续抓机遇、促改革，破难题、提能力，正在加快步入更加均衡的高质量发展通道。

第一，以邮储特色“五篇大文章”，服务实体经济高质量发展。一是发力打造服务乡村振兴主力军和普惠金融标杆行，涉农贷款余额达到2.4万亿元，普惠型小微企业贷款余额达到1.7万亿元，贷款占比均居大行前列。二是积极打造科技金融生力军，建立多层次科技金融专业机构体系，服务科技型企业超10万户，科技贷款余额突破9,300亿元，本年净增超900亿元。三是担当绿色金融践行者，累计成立碳中和支行、绿色支行等绿色金融机构45家；绿色贷款余额超9,500亿元，增长近12%。四是打造养老金融推广者，个人养老金账户超千万户，缴存规模较上年末增长29%；金融社保卡发卡量近1.3亿张。五是加快建设数字金融示范行，大数据平台日均处理数据量超50亿条，同比增长80%；全面布局大模型建设应用，融入金融服务全流程，开展前中后台各领域230余项大模型场景建设；连续两年荣获人民银行金融科技发展奖一等奖，在此基础上，新一代公司业务核心系统全面上线、又结硕果，金融科技创新能力和赋能水平正加速跃升。

第二，以结构转型激活发展新动能，构建更具韧性的业务体系。今年上半年，我们的业务发展可以说生机勃勃，饱含能量和潜力。零售金融领域持续深耕市场，积极挖掘自营网点潜力，付息率更低的自营个人存款新增占比同比提升了5.74个百分点。我们着眼于为客户配置资产、创造价值，零售aum规模17.7万亿元，较上年末增长近6%，其中资产50万元以上的富嘉客户和资产600万元以上的鼎福客户贡献了今年近六成的新增aum，两类客户数较上年末分别大幅增长11%和21%。零售信贷方面，住房贷款较上年末净增213亿元，增量大行领先；小额贷款较上年末增长超4%，市占率较年初提升向好。公司金融再创新高，存贷款增速领先，量价险表现优异，公司客户融资总量（fpa）6.4万亿元，较上年末增长近16%，不良率较上年末下降0.05个百分点至0.49%。“1 n”经营与服务新体系纵深提升，以实现“第一合作行”为目标，提升客户综合价值创造，板块中收同比增长超40%。积极推进aic设立，进一步发挥对科技创新和民营企业的支持作用。资金资管屡创佳绩，同业融资余额突破9,000亿元，质押式同业存款突破1,000亿元，高收益的商票贴现量突破800亿元；票据流转交易能力显著提升，票据非息收入12.5亿元，市场第一，同比增长超过34%；“邮你同赢”同业生态平台累计交易规模突破7万亿元；托管业务规模新增超5,600亿元，手续费收入同比增长近18%，高于行业平均约15个百分点；理财业务手续费收入同比增长48%。

第三，筑牢全面的风险防控堤坝，持续强化风险引领。强化智能风控建设应用，主要风险态势平稳可控。深化行业研究，制定区域产业画像，前瞻开展融资平台、房地产、产能过剩等重点领域风控，精准引领业务发展。加快“看未来”技术应用，持续迭代并细分行业，深度挖潜优质客户，批复客户同比增长41%，批复金额2.4万亿元，同比增长261%。加大清收处置力度，以多元化处置提增贡献，处置表内外不良贷款本息473亿元，同比增长超过50%。

第四，以精细化管理实现多维度效益提升，有效巩固内生能力。加速构建高效运营体系，集约化提质扩面，数字人辅助的自助设备“云柜”业务办理，单笔业务办理时效提升约40%；消费贷款集中审批笔均终审用时压降至3小时内。多措并举管控成本，持续优化成本费用资源配置，成本收入比同比下降5.15个百分点。邮银一体化发展新模式初见成效，大力开展邮银“上下延伸”深度协同和数据共享共用，深度挖掘邮政庞大的场景以及“村、社、户、企、店”的海量数据资源，上半年融资e放款557亿元，同比多增137亿元。

今年是决胜“十四五”、谋篇“十五五”的关键之年，上半年我国gdp同比增长5.3%，经济增长的含“金”量稳步提升，展现出的强大韧性为全年高质量发展奠定了底气和根基。随着各项存量和增量政策共同显效，新动能、新机遇将为银行业带来新的增长空间。

对于邮储银行而言，今年既是全面完成“十四五”目标的收官之年，更是我们加快塑造发展新优势的关键之年。我们将持续创新求变，加快推进战略优化升级，围绕打造“更加普惠、更加均衡、更加稳健、更加智慧、更具活力”的一流大型零售银行，加快推进服务强县富镇、城市业务攻坚、网点效能跃升、公司业务提升、手机银行全面突破“五大行动”，以及组织架构、网点经营、市场服务体系、激励机制、数智化转型、风险管理体系、运营管理体系“七大改革”，持续做强长板、拉长短板、锻造新板，赢得主动。

一是抢抓政策机遇，保持经营韧性。我们将立足自身战略定位，加快完善顶层设计与组织体系，坚定不移写好邮储特色“五篇大文章”，特别是中央围绕“四稳”推出大批支持科技创新、乡村全面振兴、提振消费和扩大内需、稳定资本市场等领域的增量政策，有利于我们推动零售回升向好、公司业务加速做强、资金业务贡献加大、综合金融快速提升。二是坚持以客户为中心，加快经营结构的改善与转型升级。在利率市场化深化、客户需求多元化、数字化竞争白热化的当下，我们要把为客户创造价值置于首位，不断培育忠诚客户、主办行客户，赢得未来可持续的发展优势。三是平衡好发展与风险的关系，实现有质量的发展。我们将坚持全面管、主动防、智能控，夯实风险文化、人才队伍、数智化水平、行业研究等基础工作，强化重点领域资产质量管控，守牢资产质量金字招牌。四是聚焦核心能力建设，系统培育转型动能。我们将着力锻造强大的数智化驱动能力、高效的集约运营能力和精细化的资源整合能力，持续以体制机制改革形成具有内生能力的组织和文化，切实增强市场竞争优势。加快科技赋能，推进大数据分析建模和应用推广，以及大模型等新技术的应用，实现“技术向上生长，应用向下扎根”。加强渠道建设，推进手机银行迭代焕新、网点形象升级改造，通过线上“种草”、线下“体验”、数字化赋能，实现协同激活客户的良性循环。完善组织架构，今年我们将继续以“总部强、基层实”的“哑铃型”架构为蓝本，稳妥地推进一分一支的改革试点，进一步提升分行的经营能力。

耕耘有时，大道可成。邮储银行将立足战略定位与资源禀赋，深入贯彻落实国家战略，持续提升服务实体经济质效，稳健经营、创新求变，在压力中锤炼韧性，在变革中把握机遇，以高质量发展的确定性应对各种不确定性，为广大股东、客户和社会创造长期可持续价值。谢谢大家！

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国盛证券：

能否介绍贵行上半年的资产负债摆布思路？考虑到1,300亿增资已经到账，下半年的摆布策略如何？此外，如何展望下半年的整体息差走势，预计何时能够触底企稳？

邮储银行行长 刘建军：

邮储银行上半年资产负债的摆布思路是围绕着更加“均衡、稳健、有韧性”的目标，前瞻布局各项业务。大家刚才从我推介的材料中看到，经营亮点纷呈，信贷增速行业领先，存贷比提升了0.9个百分点；净息差1.7%，保持行业领先；多元化的策略带动中收恢复增长，非息收入的占比提升了3.3个百分点。所以总结我们资产负债的摆布策略，有以下三个特点跟大家交流一下。

第一个特点，通过综合能力的持续提升，不断强化发展的韧性。从资产端来看，在需求偏弱的背景下，我们的信贷投放更加稳健。上半年全行业的信贷同比增长7.1%，我们的信贷增速是10.1%，良好成绩的背后源于我们不断提升综合服务能力：比如在公司贷款上，我们不断挖掘前景好、潜力大，但是金融供给不充分的薄弱环节和市场缝隙，总结了全行公司业务营销的“十大市场缝隙”，通过挖掘这些市场缝隙，避免了同质化的竞争；在信贷审批方面，深化行业研究，通过“看未来”审贷技术的应用，精准识别一批优质成长的企业客户；再比如在县域市场，我们充分发挥下沉的优势，服务各地的优势特色产业、产业集群以及一些农业产业化龙头企业。

具体来看，我行的公司贷款快速增长，上半年公司贷款新增了5411亿元，同比增速高达18.6%；不良率仅为0.49%，较年初下降了0.05个百分点；刚才也说了，“看未来”批复金额2.4万亿元，同比增长261%；值得一说的是，县域贷款同比增长14%，高于整体贷款增速4个百分点，延续了近几年的良好势头。

从负债端来看，稳定、低成本、多元化的存款核心竞争力持续巩固。在对公存款上，我们通过强化主办行综合开发和链式拓客，同时加强产业链、供应链上下游的客户开发，公司存款同比增长了14.53%，高于行业平均11个百分点；而且公司存款的付息率低至1.18%，较年初进一步下降14 bps。在零售上持续推进财富管理能力的建设，通过支付结算、资产配置这些服务来吸引客户沉淀资金，带动aum增长9%；个人存款付息率1.23%，较年初下降22 bps。我们今年还紧抓同业存款利率自律的契机，重点发展低成本的同业活期存款，上半年同业存款增长超过了1,200亿元，形成新的高效增长极。同时我们着重拓展自营存款，上半年同比多增近1,300亿元，为历史同期最高，为资产负债“有效扩表”奠定了基础。

第二个特点，更加注重信贷投放的“量价险”均衡和价值创造。大家都知道，上半年银行业的零售贷款增速是下降的，同时风险压力有所抬升，贷款定价也下行较快，综合考虑各类成本，零售贷款价值创造能力受到一定的影响。我们在行业中较早关注零售贷款面临的挑战，从去年开始重塑零售全流程风控标准和风控模型，同时强调“算清账再做”，通过测算23个具体贷款品种的raroc明细账，在行业内率先叫停“高息高返”的车贷业务。这一决定虽然会使短期业务增量受到一定影响，但长期发展的质量得以巩固，上半年同比增速高出行业平均0.7个百分点，尤其二季度以来小额贷款、按揭贷款分别同比多增了58亿元和41亿元。预计未来零售贷款增长将逐步回归正轨。

第三个特点，低利率下探索更加灵活多元的资产负债策略。一是精准择时主动扩表，及时捕捉市场波动中的增收机会。我们加强前瞻研判，积极组织低成本的主动负债，加大高raroc地方债的投放力度，投放量同比翻了一番，实现价差超过了20 bps。与信贷相比虽然利差比较低，但是风险和资本占用更低，增厚了收入和roe，是低利率环境下的一种有效的策略，这些操作使我们上半年的投资收益同比增长了65%，为营收增长作出了很大的贡献。二是票据业务做出特色，注重加大交易流转创收。我们的票据业务不以量的增长为目标，着重加大交易流转做大非息。在确保贷款稳定增长的同时，实现票据非息收入12.5亿元，同比增长34%，是行业第一位。接下来，我们将按照年初既定的打法，加快实施“更加均衡的信贷投放、灵活的非信贷配置、行业领先的核心负债能力”三大策略，在低利率时代实现稳健发展和逆势突围。这是我们上半年的策略摆布。

关于息差走势的展望，近年来，邮储银行的息差一直保持着行业比较好的水平，上半年净息差达到1.7%，较2024年下降了17 bps，主要是受一次性因素影响，一季度降幅即达到16 bps。

具体看，资产端，邮储银行按揭贷款占比较高，年初重定价占比也更高，所以息差下行更快，受一次性因素影响，贷款收益率多降了4 bps。在负债端，由于我行比较早地压降了长期限高定价的存款，同时一直严控手工补息，存款基础比较扎实，我们也比较少吸纳高成本的同业负债，这些结构性的因素，导致我们在各类降息政策中降幅也小一些。也就是说，过去我们就比较低，所以在多次降息过程中我们降得稍微少一点，这是我们的整体现状。

二季度以来，随着一次性影响的消退，我们的主动管理成效开始显现，息差走势表现出了较强的韧性，上半年较一季度仅下降了1 bp，降幅开始趋缓。拉长周期看，我们认为长期能力的建设才是支撑邮储息差韧性的基石。经过近几年我们提出来的“五大差异化增长极”“价值存款”“六大能力”“1 n”体系的持续建设，息差的精细化管理已经深入到了邮储银行的资产端和负债端，构建了我们息差表现的长期优势。过去三年，在各种市场形势和政策环境下，我们的存款付息率始终保持上市银行的优秀水平，并且保持非常稳定的下行态势。

今年以来，我们能力建设的效果持续显现。在负债端刚才我已经说了，上半年自营存款同比多增1,300亿元，自营存款付息率较年初下降了20 bps，到1.1%左右，在低位的基础上，仍在进一步稳定下行，优质低成本的负债优势持续巩固，有效地支持信贷投放和非信贷的配置，成为稳息差、提营收的压舱石。在资产端，在保持公司贷款规模快速增长的同时，利率也保持了绝对的优势。通过坚持长期主义发展理念，持续锻造穿越周期的内生能力，我们有信心保持息差优秀水平。

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中金公司：

上半年贵行中间业务发展较好，能否介绍一下有哪些特色亮点？如何展望全年的中收趋势？

邮储银行副行长 徐学明：

在低利率环境下，中收是银行应对息差收窄、实现高质量发展的关键，中间业务也是近年来邮储银行推进高质量发展的重要抓手。在“十四五”期间，我行制定了“中收跨越”发展战略，经过5年时间的不懈努力，我们非常欣喜地看到，已经圆满地实现了预期目标。过去5年邮储银行中收年均增速11.3%，这个水平是远远好于可比同业的。

但去年受代理保险“报行合一”政策影响，中收发展承压，2024年中收增长为-10.5%。面对压力和挑战，邮储银行全行上下奋力拼搏，今年上半年交出了一份满意的答卷，中收又重新回到两位数正增长，增幅达11.59%，大大优于可比同业。对于中收这个成绩，经营层感到很自豪。

打开来看，三大板块业务整体呈现出“公司板块和资金资管板块表现强劲、零售板块企稳向好”的特点。

一是公司板块继续领跑。这几年，我们持续深化公司“1 n”体系建设，大力提升主办行客户规模。2020年到2024年，公司中收增长超过6倍，年均增速达64%，贡献度大幅提升，可以说公司业务由过去的短板变为今天增收创效的主力军。我们总结公司中收十大发展策略，“导航式”指导分行开展供应链金融、贸易融资、债券承销等业务，显著增强了分支机构业务发展能力，带动公司板块中收继续保持强劲增长势头，上半年增长42%，其中投行增长48%，交易银行增长34%，均处于行业领先水平。

二是资金板块蓄势突破。大家知道，资金资管业务是邮储银行差异化、特色化的优势。近年来，我们持续深耕同业生态圈，积极拓展同业客户，由此带动资金资管业务中收快速发展。截至今年6月末，与我们合作的同业客户有3,300家，在“邮你同赢”同业生态平台上线的客户超过2,500家，这个覆盖率还是比较高的，累计交易金额已经突破7万亿元。面向机构的代销公募基金余额达到2,600亿元，实现收入翻倍增长，今年上半年增幅达到132%。托管业务快速发展，上半年托管增量5,600亿元，创过去9年新高，收入同比增长18%。在票据业务上，我们坚持“商票 银票”“直贴 转贴”并驾齐驱策略，持续深化票据业务特色大行建设，上半年实现票据非息收入12.48亿元，位居市场第一。

三是零售板块企稳向好。去年以来，受政策及市场影响，零售板块中收持续负增长，我们紧抓资本市场机遇，把握促进消费政策红利，精准施策，各项业务呈现积极向好的发展态势。今年上半年，自营非存aum较年初增长9.14%，自营理财增长9.05%，由此带动理财中收实现快速增长。快捷支付交易额同比增长5.2%，电子支付中收在二季度当季实现转正。

关于下一步的展望。我们看到，当前经济环境正在发生积极变化，资本市场韧性十足、活力突显，消费市场逐步复苏，这些向上向好的因素为银行业中间业务发展打开了全新的发展空间。可以说，在当前低利率和资本市场比较活跃的情况下，发展中间业务恰逢其时。为此，继过去五年“中收跨越战略”之后，今年我们又启动了“中收跃升三年行动”工程，下一步要围绕“以客户为中心”的理念，着力构建中间业务五大能力体系：一是打造支付结算能力，由“做清算”向“做客户”转型；二是提升财富管理能力，由“卖产品”向“做顾问”转型；三是锤炼交易银行能力，由“做产品”向“做场景”转型；四是增强投资银行能力，由“单业务”向“全价值”转型；五是筑牢金融市场能力，由“赚利差”向“赚价差”转型。

今年，我们将集中力量突破重点领域，坚持拓客户、提能力，全面夯实业务发展基础。未来，我们有充分的信心，将中间业务打造成为“专业、创新、多元”的标杆，使之成为邮储银行盈利增长的第二曲线。

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摩根士丹利：

在当前市场环境下，贵行资金业务发展策略如何？如何展望全年的业务发展趋势？注资完成后，贵行债券投资策略有哪些变化，是否会在下半年加大信用债的投资，预计oci债券投资比例有何变化？期限、品种有什么偏好？相应会压降的是哪部分债券？

邮储银行副行长 徐学明：

刚才您提了三方面的问题。各位都了解，邮储银行有一张差异化的资产负债表，主要表现为存贷比还不太高、大量资产配置到了资金资管领域，可以说资金资管业务在邮储银行资产摆布中占据重要的地位，既是邮储银行服务实体经济的生力军，也是我行营收利润增长的压舱石。

今年上半年，面对市场利率波动，我行资金业务坚持“利率上行抓配置，利率下行抓交易”的策略，积极把握市场机遇，表内非信贷资产业务上半年收入同比增长达到5%，为全行营收增长做出了积极的贡献。一方面，抓好资产配置，我们及时把握市场利率的阶段性高点，加大相对高收益资产的配置力度。一季度，短期资产利率一度快速上行，我们及时加大同业融资和跨旬货币市场业务的配置，同比多配置了近千亿元；另外，上半年新投放地方债规模同比增长109%，都很好地抓住了利率高点，有效地巩固了利息收入基本盘。另一方面，强化资产交易，大力发展债券交易、基金投资、票据交易业务，持续提升非息收入贡献。在债券交易方面，强化策略研究，上半年债券和同业存单投资收益近90亿元，同比增幅较大。在基金投资方面，我行投资规模保持在行业前列，主要做法是通过加强主动管理来降低债市利率波动的负面影响，上半年基金投资非息收入同比增长4.5%。在票据交易方面，坚持“做大贴现，做强交易”的总体思路，刚才建军行长对此做了清晰的阐述。我们通过数字化赋能，依托“邮你同赢”同业生态平台，不断加大交易力度，持续深化票据创利能力。上半年票据非息收入同比增长34.3%，重新回到市场第一。

第二个问题，关于全年展望以及下半年业务策略。我们对市场的基本判断是，随着财政、货币等各项增量政策逐步落地，我国经济稳中有进，主要经济指标表现良好，特别是资本市场呈现出明显的回稳向好态势；但国际形势仍较为复杂。我们预计，下半年债券市场双向波动的可能性仍然较大，但整体来看，在全社会综合融资成本下行的大趋势下，利率中枢预计还将维持低位运行。

基于这样一个判断，下一步我们将重点打造三个创收增长点：一是要坚持长周期视角，把握好资产配置节奏，捕捉市场机会，稳固利息收入基本盘，特别是在利率高点要抢配一些长债，以此来熨平经济波动周期带来的影响。二是持续提升交易能力，坚持“走在市场曲线前面”，丰富交易策略，抓好债券、基金和票据“三个非息创收点”，全力以赴向市场要效益。三是依托“邮你同赢”平台，持续深化同业生态圈建设，大力发展同业代销基金、保险资管和银行理财产品，拓展多元化收益渠道，将资金优势和客户优势转化为经营效益，提升非息收入贡献。

第三个问题是关于注资后的投资策略。注资后，在资本使用上，我们会坚持精打细算。总的想法是，坚持战略导向、坚持服务实体经济，同时还要坚定地走轻资本之路，在此基础之上做好信贷与非信贷资产的摆布。特别是针对非信贷资产，在债券投资策略上，我们将继续强化投研引领，坚持以raroc为标尺，优先配置政府债等综合性价比较高的券种，合理摆布利率债和信用债的投资结构，既注重组合收益的提升，又要严格把控风险底线，确保资产质量稳健。在信用债的配置上，要控制好集中度，要精选行业、优选企业。

关于oci账户的债券资产摆布问题，自去年6月以来，我们逐步加大了oci债券投资规模，这块业务的占比在稳步提升。未来我们将继续加大oci债券的投资和流转交易力度，根据市场走势来灵活调整策略，在收益率相对高点增加配置规模，提升底仓收益贡献；在收益率下行时及时减仓并择机止盈，有效锁定资本利得。

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21世纪经济报道：

邮储银行今年上半年公司业务发展较好，有哪些亮点可以分享？还有刚刚刘行提出要挖掘市场缝隙，在这方面邮储银行有哪些举措和成效？邮储银行全年对公信贷投放方面有哪些预期和展望？另外，近期邮储银行发起设立了金融资产投资公司，在提升对公综合化服务能力方面有什么样的考量？

邮储银行副行长、董事会秘书 杜春野：

大家都知道，邮储银行的战略定位是一流大型零售银行。在这个战略引领下，我们立足当前行业发展形势，提出了“五更”的发展目标，目的就是着力打造更加均衡的发展格局，促进零售、公司和同业三大支柱协调发展。公司金融是均衡战略里面的重要一环，也是我们拓展价值创造维度的重要抓手。

近年来，银行业信贷结构明显向对公倾斜，企事业单位贷款余额在信贷总量占比从2021年底的62%提高到今年上半年的67%。今年6月在新增信贷的占比更是高达75%，公司信贷已经成为当前行业信贷增长的核心驱动引擎，这也充分证明我们这几年持续地推进战略优化的前瞻性。

但同时，我们也清醒地看到，邮储银行公司金融相对起步较晚、基础较为薄弱。公司金融整体收入贡献相较可比同业还有20个百分点的差距。差距就是空间，也是我们发展和努力的方向。如何能够在当前激烈的市场竞争中实现突围破局，有四个关键词：

第一个关键词是“一体化”。我们这几年持续推进公司金融“1 n”经营与服务新体系，围绕“以客户为中心”，打造“‘1 n’协同、立体式营销、场景化产品、集约化运营、数智化风控、一体化组织”六大体系。目的是加快培养一批合作忠诚度高、产品叠加率高、同时综合回报也高的主办行客户。今年上半年，公司主办行客户增长超过62%，主办行客户贡献的营收以及raroc是一般公司授信客户的1.93倍和1.33倍。

第二个关键词是“高效率”。天下武功，唯快不破。我们打破条线壁垒和层级隔阂，加快构建“前中后台联动、前中共进赋能、总分支协同贯通”的一体化作战、高效服务体系。从客户需求出发，推进前中台平行作业模式，把传统串行的作业流程优化成并行协同，大幅度提升对客响应和审批效率；后台运营以数智化、集约化为突破口，构建新一代公司业务核心系统，实现了高频业务的“线上化、自动化、集中化”处理，组建数智服务工程师团队，敏捷开发、快速响应，大幅提升运营效率。

第三个关键词是“差异化”。在市场选择上，我们紧盯国家政策导向，聚焦“前沿智创、传统基石、风控布防”三大领域，建设涵盖“外部智囊 总行专家 分行智库”多层次、立体化的行研体系，深化“跨行业、跨区域、跨市场、跨资本、跨板块”的市场缝隙挖掘机制，锻造“准”“巧”“快”的市场策略。从发展成效看，去年以来，产业园区、城市更新、智慧停车等新市场缝隙领域贷款投放在公司贷款新增投放占比超1/4。同时，转型金融、文旅行业等高价值领域的信贷投放收益率高于全行平均30 bps以上。充分说明，只要精准聚焦高价值赛道、用心挖掘市场需求，就能在差异化竞争中找到业务空间。

第四个关键词是“金融 ”。努力在常规金融服务外，拓展公司客户价值服务边界。特别是针对企业发展转型中对数智化赋能的迫切需求，创新构建“场景 金融 产业”生态体系，前段时间推出的“邮银财管 ”系列服务正是这一策略的具体实践。以企业生产经营脉络作为核心，围绕痛点场景提供一体化凯发k8娱乐官网app下载的解决方案，既帮助企业打破数据壁垒、突破效率瓶颈，又把银行支付结算、投融资等金融服务深度嵌入到企业经营管理中，实现从“单一金融服务”到“多维度立体式企业管理赋能”的升级，切实帮助中小企业推进数智化转型赋能。

得益于“四个破局之道”的落地见效，我们公司金融发展逐步实现多项突破：公司信贷总资产突破4万亿元，目前稳居国内商业银行第六位；公司金融fpa突破6.4万亿元，连续三年保持两位数以上的增长；公司客户整体规模三年增长65%；公司存、贷、中收在今年上半年实现了三个优于、三个翻番：半年的贷款净增、存款净增和中收增长都超过了去年全年成效，并且也都实现了三年翻番；上半年公司存贷增幅位居国有大行第一名。并且，我们的公司贷款新投放收益率始终保持高于可比同业30 bps左右的水平，公司负债的付息率较可比同业低20 bps，整体公司信贷不良率0.49%，较去年末下降5 bps。

下一步，我们将持续把公司金融努力打造成“全行高质量发展的增长点、零售银行战略的支撑点、资金资管业务的着力点”，进一步锻造差异化竞争优势，让更多的公司客户选择邮储、信任邮储、认同邮储。

申请设立aic工作，也是我行综合化战略中的重要布局，目前我们正在积极向监管部门申请，争取早日获得批筹。中邮投资将是国有六大行全面布局aic的最后一子，将助力形成阵容齐整的科技金融国家队，共同服务新质生产力发展。

未来，中邮投资将全面融入全行整体发展综合化服务矩阵当中，我们目标是打造“四大平台”：投贷联动创新平台、科技创新长期资本平台、结构性改革债转股平台和股权投资管理平台，使其成为公司金融“1 n”经营与服务新体系当中的关键一环。

q5

线上提问：

如何看待邮储银行上半年资产质量情况，有哪些领域和区域值得重点关注，特别是零售、小微等领域的资产质量？如何展望全年的资产质量？

邮储银行副行长、首席风险官 姚红：

邮储银行始终坚持审慎的风险偏好，今年上半年我们继续控增量、化存量，严守资产质量管控底线。截至6月末，全行不良贷款率0.92%，关注率1.21%，分别较上年末上升0.02个百分点与0.26个百分点，但绝对值仍均为行业均值的60%左右，继续保持了行业较优的水平。

近年来，零售信贷风险是邮储银行资产质量波动的主要承压点。为此，我们在坚持小额分散、注重风险缓释、严格风险分类的基础上，在2024年全面改进了主要零售信贷产品的作业流程，优化了客户及业务准入标准，加强了风险模型策略应用，在今年上半年又进一步实施了四项管控措施：一是深入推进零售信贷集约化作业，完善客户尽调和人工审查审批要点，强化流程制衡约束和真实性交叉验证；二是强化总行、分行两支集中催收队伍建设，开展多元化不良资产处置，加快风险出清速度；三是认真落实小微企业金融续贷、个人消费贷款纾困等政策要求，帮助临时困难客户平稳渡过难关；四是加强阳光信贷文化建设，严格防范道德风险和金融黑灰产、不法中介渗透。

上述管理措施的成效正在持续显现，今年二季度全行个人和小企业贷款不良生成率环比已下降0.01个百分点，零售信贷资产质量已出现企稳向好的积极信号。具体来看：一是在个人经营贷款方面，新授信业务风险表现稳定向好。2024年放款已有完整风险表现期的新授信新支用贷款“账龄13个月的30天以上逾期率”为1.17%，已较2023年明显下降；新投放贷款风险结构向好，上半年新投放贷款中，较高风险等级客户占比，同比下降1.8个百分点；同时，产品整体不良生成速度开始边际放缓，二季度不良生成率环比下降了0.05个百分点。二是在普惠小企业贷款方面，不良率1.32%，已较上年末下降0.06个百分点，二季度不良贷款生成率也环比下降0.04个百分点。同时，上半年新投放贷款中，零售小企业贷款较高风险等级客户占比，同比下降了1.86个百分点，资产质量呈现企稳态势。三是在个人住房贷款方面，新发放贷款质量也出现明显改善，账龄13个月的贷款30天以上逾期率为0.64%，较2023年下降0.43个百分点；上半年新投放贷款中，较高风险等级客户占比同比下降了1.53个百分点。四是在非房消费贷和信用卡方面，上半年不良生成率分别为1.92%、3.06%，同比下降0.23、0.28个百分点，保持稳定向好态势。

在对公信贷方面，资产质量继续保持平稳。上半年公司贷款（不含小企业贷款）不良率0.30%，较上年末下降0.04个百分点，继续保持行业较优水平。具体来看：一是信贷结构进一步优化。上半年新投放贷款中房地产、建筑等高风险行业占比进一步压降，新增信贷重点支持“五篇大文章”和新质生产力等经济新动能领域，对公信贷资产质量基础进一步夯实；二是重点领域风险敞口持续收敛。通过加大高风险客户前瞻性退出、化解力度，上半年房地产行业和地方政府融资平台的不良贷款率分别为1.62%和0.62%。

下半年，邮储银行将进一步强化“风险调整后收益”的落实，不断优化业务结构，动态调整风险防控策略，深化智能风控建设应用，提高复杂环境下“价量险”的平衡能力。相信随着国家稳增长、惠民生、促消费、畅循环等系列政策效应加快释放，以及前期采取的各项风险管理措施的坚定落实，邮储银行将继续保持优良的资产质量。

q6

邮箱提问：

资本补充到位以后，未来分红策略是否会有调整？以及中长期roe的目标水平如何？

邮储银行行长 刘建军：

分红派息事关全体股东的切身利益，大家都非常关心。2018年，我们将分红比例提高到30%，至今一直保持稳定，h股上市以来累计分红超过1700亿元。

去年我们首次开展了中期分红，由过去一年分红一次，调整为一年两次。今年，我们仍然按照30%的比例进行中期分红，分红总额是147.72亿元（含税），全年分红比例也将保持不变。

未来我们将秉持稳健、可持续的分红理念。在制定具体分红方案时主要考虑五个因素：一是严格贯彻落实监管的要求；二是着眼于股东利益最大化的基本原则；三是综合考虑银行的利润增长、资本充足率以及资本结构等因素；四是分红政策与可比同业保持基本一致；五是持续推动高质量发展，提升邮储银行的投资价值。在综合考虑五个因素的情况下，力争保持一个稳定的、相对比较可观的分红比例。

关于roe中长期目标的考虑。邮储银行近五年平均roe达到了11.26%，高于行业均值2.16个百分点。

今年上半年国家注资1300亿元，从短期来看，注资以后对roe会产生一定的稀释效应。从中长期看，随着资本实力进一步夯实，为我们在未来三到五年构建更加均衡、更加稳健、有韧性的资产负债表，打开全新的发展空间。我们将统筹考虑资本运用，通过推进转型升级、能力提升等各项工作，努力将roe保持在较好水平，力争为投资者创造更大价值。

接下来，我们将从四个方面发力：

一是高效运用资本，抢抓发展机遇。我们以raroc为标尺配置资本资源，这个原则将始终坚持，让资本产生更大的收益。

二是加快推进轻型化转型，构建多元化收入格局。近五年我们的非息收入占比提升了10个百分点，未来，要通过持续提升能力，进一步提高非息收入占比。我经常跟大家说，一家银行获取更多的非息收入，主要是靠能力，而不是靠资源，队伍能力、流程能力、风险管理能力都至关重要。所以只有不断提升能力，才能在市场上获得业务机会，转化为非息收入，从而推动收入结构不断改善，最终实现从“依赖单一息差”到“多元价值创造”的跨越。

三是筑牢资产质量生命线。要想保持好的roe，最重要的就是要保持住好的资产质量。大家都知道，不良资产会侵蚀我们的利润，所以从长期来看，风险管理能力是非常重要的核心能力。围绕这一点，我们做了大量工作，比如我们搭建的“看未来”技术体系，已经覆盖了12个行业，应用率达到95%。通过“看未来”审贷模型的应用，提高了信贷资源的配置效率。从全社会来讲，提高信贷资源配置效率就是让那些需要贷款的市场主体能够及时得到贷款的支持，而不是简单地垒大户。一方面，通过“看未来”的模型解决了市场主体的融资需求，另一方面，我们的风险识别能力和防范能力也显著提升。我们初步做了统计，用“看未来”模型批复的资产质量，目前来看明显优于全行的平均水平。也就是说叠加“看未来”的审贷技术之后，我们支持了这些市场主体，同时，他们的资产质量表现也是不错的，证明我们走的这条路是正确的。零售信贷方面，我们正在加快重塑风险管理流程以及作业模式，对零售信贷进行全国集中审批改革，力图通过后台清晰的审批规则和风控模型，以及数据交叉验证，识别前线资料的真实性，防住弄虚作假。力争消费信贷在今年底全面完成集中，个人经营贷明年上半年完成集中。我相信，我们的作业模式以及集中审批模式会极大地提升风险管控能力。同时在这个流程当中，我们也对前端客户经理的调查进行了标准化创新，通过简单的标准化调查模板让客户提交更少的资料，让后台的数据提供更好的佐证。在这些努力下，我相信在任何经济周期下都能够保持住干净的资产负债表。

四是加速流程优化，打造现代集约化运营体系，全力降低运营成本。大家都知道，这几年我们一直在大力推进机制体制改革，重塑集约化运营模式，现在已经做了十个集约化运营项目，有五项已经完成了全国推广，对作业的标准化起到了大大提升的作用，更重要的是极大地节约了运营成本，提高了我们的管理效率。举个例子，数字人辅助云柜业务办理时长缩短了40%；消费信贷的集中上收节约人工成本30%，同时规范化大幅提升。类似这些改革我们在紧锣密鼓地加快推动，希望通过这些改革，建立起现代商业银行的管理、运营架构，最大限度地节约运营成本。上半年，我们的成本收入比下降了5.15%，也就是通过这些努力，使运营成本更低，盈利能力更强。

总的来说，我们想通过这四方面的努力来保持或者提升roe的水平，我们也会更加努力地按照这个路径、这个方向去打造一家优秀的银行，来提高投资者的回报。

q7

经济日报：

请问贵行上半年在数字化建设方面取得了哪些进展？尤其是市场关注的ai领域有哪些成果分享？后续还有哪些发展规划？

邮储银行副行长、首席信息官 牛新庄：

面对数智化发展浪潮，邮储银行主动抢抓机遇，加速数智化转型进程，从科技支撑到科技助推，再到科技引领，我们稳扎稳打地推进数智化赋能高质量发展的各项工作。

一是数字化建设能力持续提档升级。在核心系统建设方面，继新一代个人、公司和信用卡三大核心系统全面升级后，我行加强核心技术攻坚，又完成了第三代资金业务核心系统的首批业务功能投产上线。该系统是我行科技创新体系的又一“硬核之作”，实现了服务器硬件设备、操作系统和数据库100%国产化部署，并基于自主研发的分布式技术平台，实现前台交易管理、中台风险防控、后台清核算等关键环节焕新升级。上线以来，系统负载峰值提升超10倍、单笔交易审批用时减少97%、日终跑批时间缩短90%，为全行数万亿资金业务资产稳健运行筑牢安全防线。在企业数字平台生态建设方面，手机银行完成鸿蒙系统全面适配，推出“免安装、即点即用”的高频服务，并基于手势交互与ai识别实现快速转账，打造更加自然、便捷的业务办理体验。搭建智慧投行生态系统群，实现承揽、承做、承销、风控等业务流程的线上化、自动化和智能化，将单笔债券交易操作时间缩短93%。财资管理系统为53家集团企业提供高效、智能的财资管理云服务，赋能企业客户数字化转型。

二是加速释放数据要素价值。积极构建具有邮储特色的全域数据资产底座，以每日10万余个批量作业处理30亿行为数据，让数据资产“活起来、动起来、用起来”，有效支撑智能外呼、反欺诈、反洗钱等多样化业务场景创新。在智能外呼应用方面，以全域数据资产体系驱动主动授信业务模式，探索“大小模型”协同的智能外呼新范式，洞察消费市场，依托日均130万通外呼通道，精准触达主动授信客户。2025年上半年，智能外呼精准触达潜在客户超8,000万户，有效引导消费信贷资金3,000亿元流向民生领域。在欺诈风险防控方面，依托大数据平台底座及数据中台能力，融合ai与实时流计算，构建全链条反欺诈模型体系。基于海量实时风险特征库，形成全量客户电诈风险全景视图，实现对全量账户的分类分级管理与全域客户异常行为监测，支撑千亿级数据在线分析。2025年上半年，累计保护潜在受害账户逾10万户，防止客户资金损失超8亿元。在反洗钱方面，每日加工约1.27亿笔交易流水数据，构建近百个可疑预警模型，积极运用知识图谱、大模型等先进技术，建立起以图智能为核心的新型反洗钱可疑交易监测报告体系，实现可疑分析报告自动化生成，有效呈现团伙洗钱证据链，助力人工甄别效率提升30%。

三是大模型等ai生态体系逐渐完善。邮储银行“邮智”大模型适配吸收多款主流大模型，通过模型蒸馏等技术优化模型性能，增强图文理解、文生图、语言合成等多模态能力，并开展了230余项大模型场景建设。“邮你同赢”同业生态平台接入票据业务交易机器人“邮小盈”，实现全品种票据的全流程智能化管控；投行业务交易机器人“邮小宝”，实现债券包销交易的智能询价应答，询价交易效率提升95%以上；“智能审贷助手”每天支持三农、信用卡等信审场景超3万笔业务，对十余种图像进行有效识别、提取以及分类，审贷效率进一步提升；“智能办公助手”实现会议预定、纪要生成、休假、收发文等全流程智能化；创新探索信用卡智能催收人机协同新模式，大模型实现实时推理自主交互、人工全程监督随时介入，支撑信贷风险处置的效率、效果、安全三角平衡需求。同时，我行聚焦于数智化转型的关键引擎——人工智能，制定了《人工智能发展规划》，汇集各领域专家组建业技深度融合的大模型专项团队，从基础设施、平台工具、服务能力、场景应用及安全管控五个方面稳步推进，持续释放ai价值。随着大模型等ai技术在银行各个领域应用持续加快，我们认识到“人工智能 ”将是对行业、对企业自内而外的焕新契机。邮储银行有准备、有能力、有信心抓住这一契机，积极迎接“ai 金融”新时代。

关于后续的发展规划，我行已启动“十五五”it规划编制，将谋划布局科技发展蓝图，推动科技能力再上新台阶，为做好金融“五篇大文章”和推动金融高质量发展注入新动能。

q8

中国证券报：

邮储银行上半年消费贷款各贷种的发展情况如何？另外在消费提振相关政策发布之后，近期又发布了《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，这对消费贷业务发展有何影响？下半年消费贷款有哪些重点发力领域以及发展思路是什么？

邮储银行零售业务总监 梁世栋：

关于上半年发展情况，应该说总体不错。住房贷款净增了200多亿元，增量在国有大行中位居首位，也是唯一保持正增长的大行。额度类消费贷款同比增幅超100%，而且上半年不良生成率大概只有0.51%，应该说实现了高质量的快速增长。汽车贷款，刚才刘行提到，我们是率先停止了高息高返的模式，应该说为下半年可持续发展奠定了坚实基础。

上半年我们能保持优势，应该说主要得益于顺应了市场的发展趋势，而且也在风险可控的前提下，通过策略和服务调优抓住了一些机遇。住房贷款方面，主要是发挥了我行渠道广泛的优势，而且结合各地区房地产市场恢复情况，积极抢抓高能级市场。上半年我行在一线城市房贷投放金额同比增长超60%。非房方面，重点是强化服务能力，打造差异化优势。一是去年以来，推动完成了产品优化和流程重塑，今年运行效果良好，客户体验大幅提升。二是打造线上线下融合服务模式，持续开展主动授信，实现客户“精准触达、秒批秒贷”。

至于您提到的财政贴息政策，这是中央财政首次对个人消费贷款进行贴息，是通过财政和金融的联动效应，利用金融来增加财政资金应用的乘数，可以更好发挥财政资金对提振消费支持的引导作用，对降低居民消费信贷成本，助力释放居民消费需求都具有重要意义。当然，对我们银行的消费信贷业务作用肯定是非常正面的。

我行已制定了详细的操作流程，开发了相应的系统功能，召开了全行会议进行宣贯部署，对经办人员进行了详细培训。总之，我们作为执行机构，要把好事办好，一方面，让老百姓切实享受到政策的优惠，发挥出政策的预期效果；另一方面，也以此项政策实施为契机，推动自身业务实现更加稳健、更加健康的快速发展。

关于提到的下半年发展领域和思路，我想是这样：关于住房，还是在巩固现有优势的基础上，进一步向活力地区与优质渠道集中。一是在区域方面，发力高能级城市和优质县域市场，重点聚焦真实的房贷需求；二是持续深耕优质合作渠道；三是积极创新产品，优化线上服务，提升服务质量。在房贷方面，我提一句风险管理，去年、前年，整个行业高评高贷比较多，去年下半年我们对欺诈、早逾风险做了专门防控。从今年上半年监测数据看，这个风险明显降下来了。刚才我提到了净增不错，风险下一步也会表现不错。

在非房消费贷方面，重点还是要进一步提升获客能力，一是借助财政贴息政策机遇，做好优质单位批量获客。二是深入挖掘行内交叉营销资源，比如对财富客户提供信贷组合产品，提升客户黏性。三是强化消费场景的合作，与场景方共同开展政策宣传、联合营销活动等，协同落地财政贴息政策，促进居民消费。四是持续推动主动授信，充分利用存量6.7亿客户资源，开展集中运营，为居民提供“秒批秒贷”、触手可及的金融服务。

总体来看，应该说随着一系列政策传导和居民消费需求的释放，我们相信下半年消费金融还是有很大的潜力。

关于消贷，专门说一件事，刚才刘行也提到了，我们到今年年底会完成所有消费信贷业务全国集中审查审批，这件事情看上去是一个技术性的事，但是实际上对业务和风控都至关重要。我们从推进过程中可以观测到：第一，客户体验明显提升，做到了t 0三个小时审批，因为审批人员整体集中，举一个例子，原来有一个分行可能就两个人审批，一忙或者其他事情就耽误了，因为标准化全国统一，集中审批即使在高峰期也能保证全国统一的标准，高质量审批，熨平高峰和低谷，全年业务都能做到这样，所以业务竞争力上去了。第二，风险控制也显著提升，全国集中以后，反欺诈经验可以一下子覆盖到全国，马上把反欺诈能力提升上来。第三，集中以后数据质量也有提升，既有利于智能风控模型的开发，也有利于模型的应用。第四，刚才刘行提到整个人工成本节约了近30%。另外很重要的是，这个体系推进以后，使得我们整个审查审批和风控的经验可以体系化、完整地积累下来，这也是邮储银行宝贵的财富。